李光斗:2020年诺贝尔经济学奖,拍卖出来的新贵

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 李光斗

  2020年10月12日,本年度的诺贝尔经济学奖揭晓。瑞典皇家科学院常任秘书戈兰•汉松宣布,将2020年度诺贝尔经济学奖授予美国的保罗•米尔格罗姆(PaulR.Milgrom)和 罗伯特•威尔逊(RobertB.Wilson),以表彰他们在“对拍卖理论的改进和对新拍卖形式的发明”方面作出的突出贡献,两位获奖者将分享1000万瑞典克朗奖金(约合760万人民币)。

李光斗:2020年诺贝尔经济学奖,拍卖出来的新贵

  诺奖评审委员会指出,两位学者的研究与实践“使世界各地的卖方、买方和纳税人都受益”。他们为难以用传统方式出售的商品和服务开发了拍卖形式,例如无线电频率、捕鱼配额、机场降落位、碳排放额度,或特定地区的矿物数量等等。

  两位斯坦福的“师徒档”教授

  今年的诺贝尔经济学奖挖掘出的是两位“老古董”:现年72岁的保罗•米尔格罗姆(Milgrom)和现年83岁的罗伯特•威尔逊都来自美国斯坦福大学,更令人赞叹的是这两位诺贝尔经济学奖得主还是师徒关系。米尔格罗姆出生于1948年,1979年在斯坦福大学获得博士学位。在斯坦福求学时,米尔格罗姆师从威尔逊教授,并在其指导下完成了关于拍卖的博士论文。网上有段视频,诺奖委员会准备告知米尔格罗姆获奖的消息,却一直联系不上他,于是作为米尔格罗姆邻居的威尔逊和妻子不得不在凌晨2点半跑到米尔格罗姆家门前,按门铃叫醒徒弟,共享师徒获奖的喜讯。

  博士毕业后,米尔格罗姆曾先后任教于西北大学和耶鲁大学,自1987年起在斯坦福大学任教,目前是斯坦福大学人文与社会科学学院、工程学院教授,斯坦福大学经济政策研究所高级研究员。同时,他还是美国国家科学院的成员、美国艺术与科学院的研究员,以及斯坦福大学经济政策研究所(SIEPR)市场设计项目的主管。

  据报道,米尔格罗姆的主要研究方向是为多个独特但相关的物品设计拍卖方案。他和罗伯特•威尔逊一起原创性为美国无线电频谱设计了销售许可证的拍卖方案,也为互联网广告和采购复杂服务设计了新的拍卖方式。同时将激励机制和复杂性的研究结合在一起,创造出对竞标者来说简单和直接的拍卖。与传统的拍卖设计相比,这种拍卖方式极大地改善了资源配置。

  米尔格罗姆的成就得到了广泛赞誉,获得过许多重要奖项。2018年他与罗伯特•威尔逊以及另一名斯坦福教授戴维•克雷普斯(DavidKreps)一同获得美国科学院颁发的约翰•卡蒂科学进步奖(JohnJ. Carty Award);2013年,米尔格罗姆获得BBVA基金会知识前沿奖;2008年获得西北大学颁发的内默斯经济学奖(Nemmers Prizes in economics);2020年,米尔格罗姆获得美国经济协会(American Economic Association)颁发的“杰出院士奖”。米尔格罗姆被誉为世界上领先的拍卖设计师,在过去的30年里帮助设计了许多无线电频谱拍卖,包括美国联邦通信委员会(FCC)进行的拍卖。他在拍卖设计和咨询方面的应用工作,为经济学家与更广阔的世界互动建立了新的方式。米尔格罗姆也被公认是一位具有非凡广度的理论家,他不仅为拍卖理论提供了基础性的见解,还跨越了现代微观经济理论的范围。据谷歌学术的数据显示,米尔格罗姆的著作被引用了超过10万余次。

  作为米尔格罗姆的老师,罗伯特•威尔逊年长11岁,生于1937年,1963年在哈佛大学获得博士学位,自1964年以来一直在斯坦福大学任教,现为斯坦福大学商学院亚当斯接触管理学荣誉教授。1994年罗伯特•威尔逊当选为美国国家科学院成员,1981年-2004年期间担任美国艺术与科学院成员,2006年获得美国经济协会颁发的“杰出院士奖”,2016年获得BBVA基金会知识前沿奖。

  罗伯特•威尔逊素有“博弈论大师”之称,长期致力于研究博弈论及其在商业和经济中的应用。他的研究和教学主要集中在市场设计、定价、谈判以及与产业组织和信息经济学相关的领域。威尔逊在石油、通信和电力行业的拍卖设计和竞标策略,以及创新定价方案的设计方面做出了重要贡献。

  现代经济学让古老的拍卖更加高大上

  红楼梦开篇贾雨村就写过一副对联:“玉在匮中求善价,钗于奁内待时飞”。人人都希望卖个好价钱。物以稀为贵,人们待价而沽,价高者得是人类朴素的经济学心理,拍卖自然也就成为人类生活与经济活动最古老的形式之一。有记载的拍卖历史可以追溯到公元前700年的古巴比伦时期。古希腊历史学家希罗多德在其《历史》一书中就描述过古巴比伦的拍卖场景:未婚的妙龄少女每年都被聚集在一起,兴奋的男人们则围着少女们站成一圈,拍卖师从最美丽健康的女子开始一一将她们进行现场拍卖,出价最高的男子可以中标成为新郎。而聪明的古埃及人更是将拍卖运用经济活动中,西奈半岛的矿山中富含孔雀石和蓝铜矿,人们将其开采加工制成驱除邪恶的护身符出售,随着市场规模扩大,一部分拥有矿山的古埃及人就将矿山开采权作为标的物进行拍卖并从中获得利益。

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  到了古罗马时期,拍卖更加大兴其道,随着罗马帝国大肆地军事扩张与征服,士兵们从战场中可以获得更多的多余战利品可资拍卖。进入罗马时代中后期,大量的奴隶交易成为拍卖的主要标的,逐渐地拍卖也更加广泛地渗透到了社会生活的各个方面,可供拍卖的标的丰富广泛,甚至发生了影响历史进程的拍卖事件。公元193年,罗马皇帝佩蒂纳克斯(Pertinax)因整肃军纪而引发自己的禁卫军叛乱被杀。随后,谋求利益最大化的禁卫军在军营中对帝位进行了拍卖。急于称帝的狄第乌斯•尤利安努斯(Didius Julianus)成为了这场拍卖的最终赢家,他向每位禁卫军士兵出价25000个罗马货币单位赛斯特提(Sesterces),在当时相当于近2000克黄金,比竞争对手高出了5000塞斯退斯,从而赢得了禁卫军对自己的支持,登上了皇帝的宝座。但尤利安努斯最终却没获得拍卖的“赢者祝福”,反而陷入了“赢家诅咒”的深渊,被竞拍品反噬,两个月后就死于禁卫军刀下。

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  如今,拍卖这一经济现象不仅存在于私人领域,还遍布公共采购,例如频率、电力和自然资源等各个方面,例如许多国家都在通过拍卖政府债券来获得贷款,欧盟拍卖排放配额以缓解全球变暖。因此,拍卖会影响到各个层面的人,并且正在变得越来越普遍和复杂。米尔格罗姆和威尔逊的重大贡献就在于他们不仅阐明了拍卖的工作方式以及竞标人为何以某种方式行事,还利用他们的理论研究为商品和服务的销售发明了全新的拍卖形式。

  以前,单物品拍卖中有四种应用最为广泛的形式,分别是:

  英式拍卖:竞拍者由低到高竞价,价高者得。

  荷式拍卖:拍品由高到低叫价,直到有竞拍者表示接受为止。

  一阶密封价格拍卖:竞标人分别在信封中写下自己的报价,报价最高者得,并且支付其所报价格。

  二阶密封价格拍卖:竞标人分别在信封中写下自己的报价,报价最高者得,但只支付报价第二高者所报的价格。

  而通常拍卖的结果取决于三个因素,拍卖的规则,拍卖对象的估值,竞标者所有的信息。拍卖理论可以解释这三个因素是如何支配竞标者的行为,还可以说明如何设计拍卖,以创造尽可能多的价值。当同时拍卖多个相关对象时,这两项任务都特别困难。米尔格罗姆与威尔逊通过创造新的定制拍卖模式,使拍卖理论更适用于实践。

  两位知行合一的师徒学者破解“赢家诅咒”的拍卖陷阱

  保罗•米尔格罗姆和罗伯特•威尔逊这一对学者师徒,珠联璧合,不仅深入研究拍卖理论多年,更是知行合一,将理论直接运用于实践,亲自下海破解了赢家诅咒”的拍卖陷阱,共同成就了现代经济学与诺贝尔经济学奖史上的一段佳话。

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  经济学家们发现在社会经济生活的拍卖实践中,往往会出现竞拍人赢得拍卖后觉得不值的现象,拍卖理论中将这一现象称为“赢家诅咒”(Winner‘s Curse)。因为竞拍人对于拍品的评价不仅仅取决于他自身,而且还受到其他竞拍人的评价影响。当拍卖落定时,赢家会知道别人的报价,并用新的信息更新自己的认知,重新判断拍得品价值的高低。2017年诺贝尔经济学奖得主理查德•塞勒(Richard Thaler)在其著作《赢者的诅咒》就专门分析了这种现象。上世纪70年代,石油价格高涨,市场火爆,然而在墨西哥湾油田拍卖中以高价拍到油田的企业,却总是陷入亏损或收益低于预期的困境,即便有这样的前车之鉴,总还是有新的竞标者前赴后继地陷入了“赢者诅咒”的陷阱。

  对此,罗伯特•威尔逊创建了一个分析共同价值拍卖的框架。他描述了在真实价值不确定的情况下,首价拍卖的最佳出价策略。参与者将出价低于他们对价值的最佳估计,以避免交易失败而遭受“赢家诅咒”。威尔逊的这种分析还表明,随着不确定性的增大,竞标者会更加谨慎,最终价格会更低。最后,威尔逊指出,当某些竞标者拥有比其他人更好的信息时,由“赢家诅咒”造成的问题会更严重。那些处于信息劣势的人会出价更低或完全放弃参加拍卖。

  分析同时具有私人价值和共同价值的拍卖中的出价是一个更棘手的问题,保罗米尔格罗姆最终攻克了这一难题。米尔格罗姆的分析包含了有关拍卖的重要新见解,其中一个问题是不同的拍卖形式如何处理“赢家诅咒”问题。例如在英式拍卖中,拍卖师以低价开始,然后抬高价格,竞买人观察其他竞买人退出拍卖时的价格,从而获得有关其估价的信息;由于剩下的竞标者比拍卖开始时掌握了更多的信息,他们不太可能出价低于自己的估价。而在荷式拍卖中,拍卖师以高价开始,然后降低价格,直到有人愿意购买,这种拍卖不会产生任何新的信息。因此,在荷兰拍卖中,“赢家诅咒”的问题比在英国拍卖中更严重,后者导致最终价格更低。这反映了一个普遍的原则,当竞标者在投标过程中对彼此的估价了解得更多时,这种拍卖形式会给卖家带来更高的预期收入。因此,卖家有动力在竞价开始前向参与者提供尽可能多的关于物品价值的信息。

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  米尔格罗姆和威尔逊不仅致力于基本拍卖理论,他们还发明了新的以及更好的拍卖形式,以应对现有拍卖形式无法使用的复杂情况。两位教授最著名的贡献是设计了美国当局首次向电信运营商出售无线电频率的拍卖。1993年,时任美国总统克林顿签署法令,授权联邦电信委员会(FCC)对无线电频段许可证进行拍卖,并要求在一年之内进行第一次公开拍卖会。频段同时具有私有价值和共同价值属性。米尔格罗姆和威尔逊(部分与普雷斯顿麦卡菲合作)发明了一种全新的拍卖形式——同步多轮拍卖(SMRA),一次拍卖同时提供所有物品(不同地理区域的无线电频段),以低价开始,允许反复出价,从而减少了不确定性和“赢家诅咒”所带来的问题。1994年7月,美国联邦通讯委员会第一次使用SMRA时,它在47轮竞标中出售了10张许可证,总价达6.17亿美元,而美国政府此前实际上是免费分配这些东西的。第一次使用SMRA进行频谱拍卖被普遍认为是一个巨大的成功,这场成功的拍卖被《纽约时报》称为“历史上最大的拍卖”。之后许多国家都采取了同样的频段拍卖方式,包括芬兰、印度、加拿大、挪威、波兰、西班牙、英国、瑞典和德国。仅美国联邦通讯委员会使用这种形式的拍卖,就在20年间带来了超过1200亿美元的收益。据统计,在全球范围内,这种机制已经从频谱销售中产生了超过2000亿美元的收益。SMRA也被用于其他领域,如电力和天然气的销售。拍卖方式在后续被拍卖理论家进行了一系列改进,例如,米尔格罗姆还涉及了组合时钟拍卖和两轮激励拍卖,在组合时钟拍卖中,运营商可以对频率的“包”进行投标,而不是对单个牌照进行投标;在两轮激励拍卖中,首轮无线电频谱的购买者可以将其转卖给其他人。对此,诺奖委员会表示,新的拍卖模式是一个很好的例子,说明了基础研究如何能够随后产生造福社会的发明。这个例子的不同寻常之处在于,是同一群人发展了理论和实际应用。因此,获奖者对拍卖的开创性研究对买卖双方和整个社会都带来了巨大的利益。

  越多越接地气的诺贝尔经济学

  诺贝尔经济学奖是诺奖中“最年轻”的奖项,它比其他奖项晚设立了半个多世纪之久,直到1969年该奖项才首次颁奖。诺贝尔经济学奖的设立,主要是表彰在宏观经济学、微观经济学、新的经济分析方法等领域做出贡献的经济学家。诺贝尔经济学奖至今进入第52个年头,共有86人获奖,其中有2位女性,每年的候选提名人选都有200-300个,竞争可谓激烈。

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  近年来,诺贝尔经济学获奖的风向标有越来越接地气的趋势,更倾向于打破学术和现实之间的藩篱,更加青睐知行合一的专家学者,注重对现实社会经济问题的解决。

  实际上,诺贝尔经济学奖并不是一个高不可攀的学问,从近几年的获奖趋势上就可以看出,关注的研究领域和我们每个人的现实生活息息相关,经济学和其他社会科学“跨界结合”,也正在成为诺贝尔经济学奖的热门选项。2019年诺贝尔经济学奖获奖者为阿比吉特·巴纳吉(Abhijit Banerjee)、埃丝特·迪弗洛(Esther Duflo)和迈克尔·克雷默(Michael Kremer),以表彰他们“在减轻全球贫困方面的实验性做法”;2018年美国耶鲁大学的威廉·诺德豪斯以及纽约大学的保罗·罗默共获殊荣,以表彰两人将技术创新和气候变化引入长期宏观经济模型分析框架,所作出的贡献。他们构建出的模型,解释了市场经济如何与自然环境和人类知识相互作用,为全球经济实现可持续增长的道路提供了方法论依据;2017年美国经济学家理查德·泰勒因对行为经济学的贡献而获奖,为该研究方向的奠基人。泰勒把心理学的现实假设,融入到了经济学的决定分析中。他通过研究和探索有限的理性、社会偏好及缺乏控制力的后果,证明了人类特质是如何影响个人决定,以致影响市场效果的;2016年哈佛大学的奥利弗·哈特和麻省理工学院的本格特·霍斯特罗姆,因对契约理论的贡献获得诺贝尔经济学奖。两名获奖者创建的新契约理论工具,对于理解现实生活中的契约与制度,以及契约设计中的潜在缺陷十分具有价值,为很多领域政策与制度的设计制定,提供了一个智力基础;2015年拥有英国和美国双重国籍的经济学家安格斯·迪顿因研究消费、贫困和福利方面获得当年诺贝尔经济学奖。安格斯·迪顿最主要的学术贡献在于提供了定量测量家庭福利水平的工具,以此来更准确地定义和测量贫困,对更加有效地制定反贫困政策有着重要意义。

  对于今年将诺贝尔经济学奖授予所谓的拍卖专家,更凸显诺贝尔经济学奖越来越接地气这一趋势,因为拍卖在各个层面上都影响着我们每个人。诺贝尔奖委员会主席彼得·弗雷德里克松(PeterFredriksson)指出:“两位获奖者以理论为基础,后来将理论成果应用于实际生活,产生了全球效应。他们的发现对社会大有裨益。”

  博弈论让诺贝尔经济学奖有点性感

  博弈论素来都是诺贝尔经济学奖的热门选题与宠儿,米尔格雷姆与威尔逊都是非常著名的博弈论专家。博弈论的教科书里有所谓的“四人帮模型”一说,也就是米尔格雷姆、威尔逊与另两位博弈论专家克雷普斯、罗伯茨合作,发展出来的一系列经典的博弈论模型。在许多经济学家看来,博弈论作为微观经济学领域近几十年最重要的技术发展,已经彻底重写了诸多经济领域,比如契约理论,产业组织理论等。

  在博弈论中最有名又贴近生活的当属纳什均衡理论,可以教男生们怎么约到漂亮姑娘吃饭。首先同伙兄弟们不能同时盯着一个漂亮姑娘,因为她很抢手,不会轻易看上你;此时就要派一些弟兄们打头阵,先把这个漂亮姑娘旁边那些姿色平平的女孩都约走,让这个漂亮姑娘有一种被冷落的感觉;当这个姑娘感觉自己是被剩下来后,即使一位长相一般的小伙子出马,都能轻易约到这个姑娘。这个纳什均衡理论在现实中非常有意义,也可以说是行为经济学的一部分。

  2017年诺贝尔经济学奖得主理查德•塞勒 (Richard Thaler)也曾提出了一个著名的理论——心理账户。什么叫心理账户?其实人有时候做决策是不理智的,会把同样的钱放在不同的心理账户上。工薪阶层对勤勤恳恳赚来的工资,非常珍惜,觉得乱花钱是一种罪过;但是对于赌徒来说,如果去赌场赢了10万块钱,花起来就会大手大脚。所以塞勒得出结论:凡是那些乐透大奖的获得者,一下子得几十万、几百万乃至上千万的奖金时,他的人生从此就进入了不幸福的状态。

  在诺贝尔经济学奖历史上还有一个有趣的故事,罗伯特•卢卡斯是一个经济学家,他太太也不是等闲之辈,有道是一山不容二虎,两人最后分道扬镳。奇妙的是在离婚的时候,他太太提出一个条件,并坚持加在离婚协议书上,赌卢卡斯一定会在6年之内获得诺贝尔经济学奖,如获奖要分一半奖金。结果在赌约即将失效的最后一年1995年,卢卡斯接到电话获得诺贝尔经济学奖,卢卡斯太太如愿以偿。看起来诺贝尔经济学家虽然有大智慧,但在生活与情感博弈中,有时会逊色于自己的妻子。

  博弈论在拍卖中的运用无处不在,许多著名的经济学家就是用博弈论的方法,来研究在不同的拍卖场景下,拍卖方与竞拍人的获取拍卖利益最大化的策略。每个拍卖者都在参与一种博弈,也正是这种博弈使拍卖更具独特的魅力。于是,今年诺贝尔经济学奖项授予拍卖理论,被经济学界认为是博弈论的又一次胜利。

  曾经的中央电视台广告招标:拍出中国经济晴雨表

  改革开放之前,我国实现的计划经济体制,物资计划分配,产品统购包销,商品交易严格限制价格,自然没有拍卖这种经济形式存在的条件。1978年12月党的十一届三中全会召开,中国全面实行社会主义市场经济体制,使用拍卖逐渐进入国民经济生活的各个方面。中国现在的房地产发展的核心就是土地公开拍卖,招拍挂,价高者得。

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  我也亲身参与见证了中国拍卖史上的重要的事件——中央电视台的广告招标。从上个世纪八九十年代开始,中国的电视媒体迎来了黄金时代。当时中央电视台的居于完全的垄断地位,广告时段供不应求,中央电视台广告招标应运而生,成为那个时代“短缺经济学”的代表性产物。上央视打广告,成为众多中国企业一件趋之若鹜的营销法宝。到了1993年,中央电视台的广告费开始提价,黄金时段每15秒达1.9万元,进而引起中国媒体产业中广告费连锁反应,普遍大提价——广告资源稀缺带来的供不应求局面可见一斑。1994年中央电视台的广告价格平均提高了25%,同时取消了外商独资企业广告加价的规定。到了1994年8月、9月的时候,预定1995年黄金段位广告的企业越来越多,甚至引发了诸多负面问题,‘递条子’和‘打电话’等走后门的现象层出不穷。1994年11月8日,第一届“央视黄金时段招标”在央视彩电中心的食堂举办,首创公开招标拍卖《新闻联播》前后的时段,包括整点报时、《天气预报》和《焦点访谈》前等黄金广告时段。当时釆取的是明标和暗标相结合,明标是公开叫价,价高者得;暗标是按出价由高到底,资源售完即止。公开招标成为稀缺资源竞买的全新方式,从而实现效益最大化。从第三届招标开始,之后央视广告的招标时间几乎都是选定在每年11月8日于梅地亚中心举行,谐音“幺幺发”的好意头,成为了一代电视广告人的时代记忆。央视广告招标也一度被称为“中国经济的晴雨表”。

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  奥地利作家茨威格有句名言:所有命运赠送的礼物,都已经在暗中标好了价格。人们总是想把东西卖给出价最高的人,而自己希望用最低价买到商品。这是人类经济活动的本源之一。有竞争就有竞价,有竞价就存在拍卖,所以,拍卖必定经久不衰,并且会更加深刻地影响我们生活的方方面面。

  (本文作者介绍:中国品牌第一人、中央电视台品牌顾问、著名品牌战略专家、品牌竞争力学派创始人、华盛智业•李光斗品牌营销机构创始人。微信号:Lgdbrand)