黄金周报 | 金价突破2000,遥望3000

上周回顾

现货黄金价格8月3日当周,跳空高开创出每盎司1985美元新高后回落,周一表现疲软收阴十字,周二开始突然发力,并于周三凌晨突破每盎司2000美元大关,至周四连续三天收阳。周五早盘一度触及每盎司2075美元的历史新高。不过,由于特朗普提前预告了非农“大数据”,以及6月、7月非农数据当日金价均为下跌的前例,市场出现获利了结盘。最终,非农数据公布后金价反弹后再度出现获利抛盘,跌至最低每盎司2015美元后,报收每盎司2034美元,最终以阴线报收。周线9连阳!不过,近三周上涨幅度以5.07%、3.91%、3.02%递减,构成渐小三连阳,涨势有所减弱。

白银继续疯狂!上周现货白银开盘24.48美元/盎司,最低23.99美元/盎司。最高28.86美元/盎司,报收28.26美元/盎司,上涨3.92美元/盎司,涨幅16.11%周线9连阳。

上海黄金交易所延期黄金上周开盘428元/克,最低425.5/克,最高449.35/克,报收445.72/克,上涨17.11/克,涨幅3.99%

上海黄金交易所延期白银上周开盘5642/公斤,最低5561/公斤,最高6900/公斤,报收6845/公斤,上涨847/公斤,涨幅15.02%

金价突破2000美元/盎司 波动将加大

至此,现货黄金价格今年以来累计上涨超过34%,而自2015年底低点以来,上涨接近1倍。自2018年4季度以来,连续第8个季度连续上攻,而自3月16日低点以来,第五个月连续上攻,周线则自6月5日非农低点之后,6月8日开始连续9周收阳。

 1、短期来说,疫情蔓延的避险情绪被不断爆出的疫苗消息的淹没,但是,疫情导致的全球经济衰退风险推动的刺激政策,却起到不可逆转的对金价的中长期支撑因素。有句名言叫做“不可与美联储对着干”,在美联储不断扩大资产负债表的时刻,看空金价很不明智!

美国大选年特朗普政府更疯狂的甩锅导致各类摩擦,短期来说避险情绪亦不占主导地位,似乎更适合做为长期支撑金价的因素,至少,在大选之前不会改变,至于特朗普是否能够连任继续疯狂,是3个月之后的事情。

如果我们回顾历史,2016年特朗普竞选成功宣布就职之后,金价就开启了漫长的上涨历程,期间撕毁伊朗核协议、不断退群、挑起全球经贸摩擦、敲诈勒索保护费、以及疫情控制不力不断甩锅等,最关键的经典是:5月14日突然支持美元强势(自那之后美元跌个不停),6月5日以来,三次透露非农剧情等等,我们完全可以把黄金的此轮牛市称作“特朗普行情”。因为,未来三个月,特朗普能折腾出来什么幺蛾子,实在是市场无法预料的!

近期的金价疯狂上涨的主要因素,当然属于特朗普5月14日的美元强势声明。央行大肆印钞环境下,实际利率成为负,美元出现罕见的暴跌,造就了一众资产的狂欢盛宴。白银迅猛疯狂的大大超越黄金的涨势,说明了一切。如图:

黄金周报 | 金价突破2000,遥望3000

尽管市场对金价上涨有着广泛的共识,但自今年低点以来数个月拉升超过每盎司600美元的幅度,金价突破历史高点之后的“暴涨暴跌”的巨震模式已经出现,获利抛盘压力凸显。最近两周的走势,初步显示了短期的风险:在近期的上涨过程中,7月28日以及8月7日,两次回撤达到每盎司60-70美元的幅度。

全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示,自8月3日周一小幅度减持1.16吨之后,周二至周四连续大幅度加仓:6.42吨、9.35吨、10.23吨,周五则减持5.84吨,其减持幅度是自3月20日以来的单次最大数量。不过,上周依然净增持19吨,至目前的1262.12吨。

芝加哥商业交易所(CME)金属类商品成交量报告显示,上周的五个交易日中,未平仓合约仅仅周二增加4114手,至当周高点562047手,周三之后,一路下滑,至周五达551632手。成交量方面,则在8月3日最低199810手之后,8月7日达到441413手。关键是:周五的价格下跌,未平仓合约减少而成交量上升,显示了多头获利了结的现象。

美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示,截至8月4日当周,投机性黄金多头较上周增加9259手,而投机性黄金空头较上周增加7314手,投机性多头净仓位,从上周的236801手增加至238746手,增加1945手!相对来说,投机空头增大幅度大于投机多头,未来大幅度振荡较难避免!

2、中期来说,如果对比2008年金融危机之后,各大央行大肆印钞以及财政刺激的幅度,今年无论是央行印钞还是财政刺激力度,都要比2008年的力度大的多!2008年金融危机之后,季度线连续12根阳线,金价自每盎司682美元拉升至每盎司1921美元,涨幅达280%,按此推算,即便以2018年4季度低点即季度线连阳之初算起,则未来目标可至每盎司3200美元一线。

如果回顾历史,布林顿森林体系崩塌之后,金价开始放飞。1971-1980年第一个十年,金价最高冲击每盎司850美元,止步于千元关口之前;2001-2011年第二个十年,金价最高冲击每盎司1921美元,止步于2000关口之前。起自2015年底以来,如果历史能够重演。那么未来至2025年,金价势必将测试每盎司3000美元关口!保守预计,按照1046美元/盎司低点突破1921美元/盎司颈线位置,增长一倍计算,目标至2795(美元/盎司)!当然,不排除提前达到!

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关注时间:

1)每盎司1160-1346-1266美元的一个循环是9个月,以此推算,第二窗口位于2019年12月(起涨),第三窗口位于2020年8月。第四窗口位于2021年3月(与33个月循环窗口重叠共振)。

2)每盎司1160-1346美元是7个月周期,2019年8月、2020年2月、2020年8月(与9个月循环第三窗口重叠共振)。

综上,短期来说,注意8月的时间窗口出现冲高回落,较远来说,注意2021年3-4月的窗口出现较大级别的回撤!

关注空间:

金价本周的阻力位于2070-2075美元/盎司,突破可关注2100美元/盎司整数关口。更上方则是2150-2300美元/盎司区域了。

支撑方面,首先关注2015-2000美元/盎司整数关口的支撑,破位,将测试1980-1960美元/盎司区域,跌破1960美元/盎司的最后一周起涨位置,将展开针对1451-2075美元以来的深度回撤,则前期高点1921美元/盎司成为关键支撑!

趋势通道:

1)突破每盎司1921美元之后,上升空间打开:2005年7月417美元/盎司低点与2018年8月1160美元/盎司低点构成新的上升趋势线,在1921美元/盎司做平行线,上升通道顶轨位于2500美元/盎司左右。

2)以3月20日低点1455美元/盎司链接6月5日低点1670美元/盎司形成上升趋势线,以4月14日高点1747美元/盎司做平行线,通道顶轨位于2080美元/盎司。

均线运行模式:

1)季度线,月线、周线、日线、4小时均为单边上涨模式(4小时暂时未破MA30线),但谨防金价回踩10日均线的过程导致4小时短期10-30死叉,进入4小时的震荡模式!

2)1小时,经历8月7日的下跌,已经进入振荡回撤模式,周一如果反弹不能突破小时图的MA10,则有向下跌穿2015美元/盎司测试2000美元/盎司关口的风险。如反弹突破小时MA10,则将出现MA10金叉MA30走势,但是仍处于振荡回撤模式中,只能当作反弹看待。之后,是第二次小时图MA10死叉MA30的走势。完成振荡过程之后,如导致4小时进入振荡模式,则振荡过程将延续。

3)鉴于季度线、月线、周线价格均在布林带上轨之外运行,而年线布林带上轨位于2010美元/盎司左右,因此,金价向上突破2000美元/盎司之后,属于高位风险区域,随时有可能出现回撤。

情绪指标:

1)月线大阳收在布林带上轨之外,历史上案例多达30次左右。第二个月均有所回撤,保守回撤是布林带上轨至3个月均线位置。8月的布林带上轨位于1960美元/盎司左右,8月份的3个月均线位于1930美元/盎司一线(1921美元/盎司的前高是关键)。

2)月线RSI达到84一线,2000年以来,达到84一线的有2次,2006年4月、2008年2月,此后第二个月冲高回落,形成短期顶部。

3)历史上周线连阳的最多是11周,1980年1月1日当周。而连续9周以上连阳的之前有4次,分别是1979年6月22日10周连阳、1980年1月18日11周连阳、1983年2月11日9周连阳、2006年12月5日9周连阳。但是据统计,仅在1979年6月的10周连阳之后回撤1周,第2周就继续收新高,1年后涨幅达到125%。其余连阳结束后,后续都有不同幅度的回撤。截至2020年8月7日当周,周线9连阳,距离历史最大连阳还有2周空间!拭目以待!

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重点关注事件:

全球市场的关注重点仍在于美国新一轮救助计划何时通过及其获得通过的规模。另外,全球新冠肺炎蔓延、美国挑起摩擦等问题同样引发关注。这是影响投资者情绪从而造成市场人气骤变的重要因素。  

数据方面,交易者主要关注美国的通胀数据以及7月份的零售销售月率。

周三:美国将公布7月季调后CPI月率,市场预期为0.3%,低于前值的0.6%;

周五:美国将公布7月零售销售月率,市场预期为1.7%,远低于前值的7.5%。

如果7月CPI低于预期,意味着在美联储大放水后,通胀依然没有回升,这可能会让美联储考虑采取更多行动。零售销售月率方面,如果数据表现不佳,则意味着疫情二次暴发对美国经济的影响已经显现,金价可能会进一步得到支撑。

综合结论

本周重点关注每盎司2000美元关口的支撑以及上方2052-2080美元/盎司区域阻力,突破可看2092/2100美元/盎司的阻力,关注2150-200美元/盎司压力。如跌破2000美元/盎司整数关口则需防止展开振荡回撤!关键支撑位于最后一波起涨位置1960美元/盎司一线!而如果引发4小时级别进入振荡模式,则谨防回踩前高1921美元/盎司支撑!

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(北京黄金经济发展研究中心研究员李跃锋)

(以上内容不构成投资建议或操作指南,依此入市,风险自担)

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